在經濟下行周期下，企業紛紛捂緊錢袋子選擇持幣觀望，但有一個行業卻逆勢持續擴容：2016年6月末，全國已經有5708家租賃公司，僅上半年就增加了1200多家。

“但整個行業資產額增長大概在1000億至2000億，換句話說平均每家新增資產不到2億。”廣州越秀租賃有限公司總經理高宇輝近日在天津舉辦的第三屆全球租賃業競爭力論壇上演講稱，這說明行業發展速度，新增的企業數量與整個資產的增加是不匹配的，整個行業呈現出冰火兩重天的景象。

“其中國企、民企差異比較大，今年年初有兩家大的銀行對民營公司采取了嚴厲的準入限制。而由于市場快速擴張和過度競爭，已形成了紅海競爭狀況，出現了劣幣驅逐良幣的現象：很多租賃公司對同一項目審核標準、投放標準差異非常大，有的租賃公司為了拿業務不斷降低準入條件和投放標準，使市場盈利能力降低，良性循環被打破。”高宇輝認為，整個行業遠沒有發展到健康、有序的發展階段。好的公司加速發展，而大多數公司現在面臨著行業洗牌的沖擊。

天津速度

“即便如此，現在這個行業當中還有新進者加入。”高宇輝以天津為例，稱天津銀行、河北銀行這些都已經申報金融租賃公司的設立。不過，他認為，金融租賃的經營狀況要好過其他另外兩類內資試點和外商租賃。

事實上，融資租賃已成為天津市特色金融產業的標志性名片。截至今年6月底，天津市總部型法人租賃公司達到983家，比去年同期增長599家。其中包括銀監會監管的金融租賃公司8家，商務部監管的內資融資租賃試點企業18家，外資融資租賃公司957家，注冊資本達到3833億元。此外，還增加了特殊目的公司，600家單機單船公司。

“總部型公司總資產超過8200億，比去年同期增加了1500億，大約占全國總量1/10多。注冊總量達到4051億，比去年增加了2540億。”天津市副市長閻慶民稱，無論是公司的數量、公司資產還是注冊資本，這個數據基本都是40%-50%的增加。

而自貿區成為促進租賃業發展的橋頭堡，其中天津空港經濟區是極其重要的組成部分。天津空港經濟區管委會主任楊兵介紹，截至今年8月，該區累計注冊各類租賃企業260余家，融資租賃資產規模達到2000億元人民幣以上。

“天津在全國率先探索出了報稅租賃，融資租賃出口退稅，離岸租賃，售后回租，聯合租賃，委托租賃等多種業務模式，飛機、船舶、海洋工程鉆井平臺等租賃業務分別占到全國的90%、80%和100%。”

“天津還制訂了融資租賃發展的 十三五 規劃和3年行動方案。”天津市商務委員會主任張愛國稱，力爭在2019年底使融資租賃業在天津的聚集效應不斷增強，規模實力顯著提升，把天津發展成為全國融資租賃創新運營中心。

“目前融資租賃行業二級市場正在搭建中，租賃資產流轉交易難困局或將迎來突破。”據閻慶民透露，金融租賃登記托管流轉交易平臺將于年底建成，融資租賃登記托管流轉交易平臺將于明年建成，兩個平臺均將落戶天津自貿區。

這相當于為融資租賃行業搭建了二級市場，通過兩個平臺的托管、登記、流轉功能，將為融資租賃行業創造一個好的價格發現場所。

據悉，兩個平臺將對全國范圍內金融租賃、融資租賃公司開放，全國約4萬億元租賃資產將可以在兩個平臺上進行登記、托管、流轉。兩個平臺的搭建，也將增強天津在融資租賃業方面的集聚效應。

融資瓶頸

中國外商投資企業協會租賃業委員會會長楊鋼認為，融資是造成融資租賃行業冰火兩重天的關鍵。

在融資租賃市場，一直盛行著“血統論”：一是金融租賃企業的融資成本較低，對于金融租賃企業而言，其發起方與股東一般具有銀行背景，具有信息優勢，二是部分金融租賃企業還可以進入銀行間拆借市場，融資成本較低，與此同時，這些金融租賃企業在ABS發行時，其在路演與主承銷商選擇等方面具有其他融資企業不可比擬的優勢。

高宇輝也坦承，“對于沒有母公司或股東單位能夠提供征信措施的租賃公司，它的融資成本很難降下來”，因其高度依賴于銀行體系供給的資金。在越秀租賃前期發展過程中，越秀集團、越秀金控給予了諸多信用支持。

民生金融租賃總裁萬曉芳也表示，“民生銀行是在上海和香港兩地上市的公司，基于強大的股東背景，我們獲得的銀行授信非常龐大，我們公司擁有3500億以上的銀行授信，但民生金融租賃提款不到1000億。其目的是為了保證融資渠道更多元、融資成本更低、融資負債結構和資產結構更匹配。”

對于基數龐大的此類租賃公司所面臨的資金供給問題，高宇輝強調，“ABS是解決大量租賃公司依附銀行資金供給的根本出路。”

數據顯示，2016年前8個月融資租賃ABS發行總額為6255240萬，其中遠東國際租賃2016年6月在中國銀行間市場交易商協會注冊信托型資產支持票據(ABN)發行總額20.68億，另外銀監會主管的ABS發行總額為92.66億元，證監會主管的ABS發行總額為512.18億元。

從金額上看，遠東租賃過去近8個月內，直接融資規模在百億元，而發行金額僅有1.1億元，另外總發行金額為500多億元，但前14家發行金額在10億元以上的企業，其發行總額便有400多億元。

這充分反映了融資租賃企業ABS發行冷熱不均的情形，也從側面反映了融資租賃企業其融資能力存在較大的差異。

來源：網易財經。